投资互联网服务类公司，风险评估哪些因素是关键？

人们广泛认为，股票市场对于风险投资行业，起着健康预先指示的作用。然而在现实中，标准普尔500指数的表现，告诉我们对筹资市场知之甚少的发展趋势。这是Redpoint VC Tomasz通古斯系列的第三篇文章，考察公共和私人技术市场发展趋势。

通过这周的分析，评估风险筹款和风险投资的相关因素，使用来自美国国家风险投资协会和雅虎财经，收集的从2001年到2011年的年度数据。研究了五种可能的相关变量：IPO的数量，总计IPO价值（IPO所得），并购交易的数量，总并购价值和标准普尔500的绩效（同比变化）。

VC的筹资规模来自有限合伙人 ，IPO数量的是最好的预测依据

前一年的IPO数量是最好的预测依据，与该合资企业融资市场的相关系数为0.77。相比之下，那些被认为是标普指数表现最差的相关因子，与融资市场的相关系数为0.38，这意味着风险融资中，IPO数量比增加公开市场指数更敏感。

总计IPO所得，相当程度上与美元上调关联，但考虑到2012年迄今，Facebook筹集了超过IPO的86%的美元，这是一个潜在的巨大的失真数据集，不得不让人怀疑，Facebook的IPO所得将失去对明年一些预测的作用。

风险投资支持的IPO中位数在过去的十年是40，在2011年，风险投资支持的上市公司IPO中位数是45，并表示2012年将是一个风险筹款的相对平均年。展望2013年，这幅画面并不清楚，到2012年上半年，风险投资支持的上市公司IPO中位数是30，少于2011年上半年。2011年风投支持的IPO当中的很多人，鉴于表现欠佳，2012年表现可能低于过去10年的IPO中位数。

风险投资，总并购价值是最好的预测

风险投资支持的并购交易总额，美元投资最好的预先指示指标的数量，相关系数也为0.77。在过去的10年里，标准普尔500指数的表现是相关因素中最弱的相关性。

2011年，风险投资支持的并购交易达到46.4美元，大约落后过去十年平均水平24美元的两倍，2012年的融资市场很健康。但是风险投资支持的并购，2012年上半年比2011年同期减少30%。

展望2012下半年和2013年

尽管相关性并不能绝对证明因果关系，他们为未来的健康风险市场提供定向洞察。假设2012年的风险投资支持的上市公司的IPO，比首次公开发行股票和并购价值平均水平低，对于风险筹款和投资，2013年融资市场的健康将会是较弱一年。